一、ESG生态圈（相关方）

二、ESG体系的发展脉络

三、ESG标准涵盖的因素

四、ESG的应用路径

1.ESG信息披露
企业通过对外披露财务信息以外的绩效表现，包括ESG维度下相关影响及应对措施，以帮助利益相关方了解自身的可持续发展水平，提升市场整体ESG信息质量与透明度，具体包含强制性披露和自愿性披露两种形式。
其中，强制披露是指在政府或者监管部门的相关法律法规及披露框架下，企业必须向社会公众披露ESG信息；自愿披露则指企业自主采纳其他组织和机构所制定的框架，主动向社会公众披露ESG信息。
2. ESG评级
第三方评级机构在国际通用政策及标准文件的基础上，结合自研的ESG指标方法学，设置较为规范和统一的ESG评级指标体系，并根据公开来源信息，对企业的ESG表现进行打分评级，为ESG投资提供参考。
此外，部分评级机构会选择ESG表现较好的企业编制形成ESG相关指数，并根据固定周期内的企业ESG表现进行标的池的更新。
3. ESG投资
将环境、社会和治理三因素整合,实现整体风险降低,以获得更高的投资收益为主要目标的投资实践方式。
作为与可持续理念高度相似的国际化表达公式，ESG能够科学衡量企业的可持续发展能力，在应对市场中黑天鹅事件的外部冲击时，其相关主题指数能够在资本市场上表现出一定的抗风险能力，甚至在长期维度下获取超额收益。
因此,ESG投资具备充分的理论依据,能够将标的公司的ESG表现以及可持续治理方式以量化手段纳入常规的标准化金融产品中,为外部投资者提供稳定、科学的ESG应用渠道,将资本与可持续实践进行有机融合。
 
五、
尽管国内目前在ESG信息披露上仍未形成统一、强制化要求和体系化的披露标准，但在环境治理维度，已对重点排污单位提出了细致化的信息强制披露的要求，并鼓励更多企业依据自身发展需求参考各类ESG 相关通用标准进行自主披露。
相关部门针对央企、银行业、保险业等事关国民经济发展的关键性行业，在ESG投资、ESG绩效提升等方面制定了引导政策。
市场层面，以联交所为首的交易平台已将ESG实践应用指引扩展到了更多维度，并在具体的信息披露框架、ESG产品规则等方面提供了详细的文件说明。
 
六、ESG对企业的价值

1.核心业务增长
1）竞争优势
通过将核心产品与可持续性指标结合起来，企业可以使用诸如生命周期分析之类的分析策略来识别和减少潜在的设计低效和缺陷。这种方法有助于打造符合当代价值观和消费者期望的产品和服务，从而获得竞争优势。
2）对传统业务和创新业务都有利
传统的和创新的商业模式都可以从与ESG相一致的战略中获得巨大收益。即使通常来说环境影响大的行业,如钢铁和采矿也成功地实施了可持续性战略。通过整合ESG，这些行业成功建立了公众信任。这种信任有助于企业更敏捷地度过公众监督或监管审查期。
3）加强关系
稳健的ESG主张是与利益相关方（包括客户、监管机构、员工和社区）之间更强有力的社会契约。这种一致性可以带来更顺畅的互动和更快的审批，反映了公司对更广泛的社会目标和建立商誉的投入。
4）回应消费者需求
对负责任消费日益增长的需求正在推动变革。事实上，麦肯锡的一项消费者调查显示，70%的消费者愿意多花5%的钱购买绿色企业生产的产品。这种投资可持续发展的意愿遍及各个行业。
5）增长机会
顾客对可持续产品和服务的需求已经发展到这样的程度，许多企业现在积极追求可持续发展，这不仅是一种道德要求，而且是一种增长战略。
麦肯锡的数据显示,44%的公司将可持续发展视为切实的增长机会。“ESG战略远不只是一种合规机制；它是创新、市场差异化和长期增长的引擎。随着消费者意识和监管审查的不断增强,那些将ESG因素纳入战略规划的企业可能会发现自己走在了潮流的前面。”
2. 节约成本
业务运营的低效率带来了巨大的成本。
当我们分析废物流时，包括废水、固体废物或未售出的产品等因素，废物不仅仅是废弃的材料——它代表了导致财务资源损失的价值真空。
“再利用、减少和再循环”的可持续原则不仅仅是一个生态指导方针，它是财务效率的蓝图。
通过削减能源和材料成本，节约宝贵的自然资源，如水，并整合使用回收材料的设计，企业可以防止在整个运营过程中不必要的价值损失。
3. 与监管机构保持良好关系并遵守法律
遵守法律法规似乎是维持可持续商业模式的最低要求。然而，不同地区的相关ESG法规正变得越来越多样化，这可能会带来重大挑战。
全球咨询公司麦肯锡估计，由于国家监管压力，多达三分之一的企业利润可能面临风险。尽早参与ESG活动可以帮助企业减轻这些旨在促进ESG目标实现的新法规所带来的管理负担。
对企业的各种好处包括降低诉讼风险、降低监管费用以及与监管机构和组织建立更牢固的关系。
消费者保护法和政府干预的影响可能因行业而异。它们可以影响约25-30%的行业，如制药和医疗保健。相比之下，银行、汽车、国防和科技等严重依赖政府补贴的行业，可能会受到50-60%的影响。因此，企业积极主动地理解和遵守各自行业的ESG标准是至关重要的。
4. 员工生产率和人才获取
ESG在吸引员工、员工留任率和满意度方面都非常重要。为了获得最好的人才资源，让员工有一种潜在的使命感就很重要。强有力的ESG主张可以显著影响员工积极性并降低供应链风险，而薄弱的ESG主张可能会带来相反的结果。
通过关注白领和蓝领的工作条件，公司可以减轻员工高流动率和内部组织冲突的风险。确保公平待遇，提供适当的工作环境，并使组织目标与可持续实践保持一致，不仅可以培养积极的工作场所文化，还有助于运营的稳定性和效率。
企业不能忽视高质量的、积极主动的人才资源的重要性，因为它与更高的股东回报相关。研究表明，《财富》杂志“最适宜工作的100家公司”榜单上的上市公司的回报率一直高于市场平均水平。
 
七、ESG标准框架
1. 可持续会计准则委员会（SASB）
SASB制定了一整套77项行业ESG标准。它帮助企业识别、管理和报告对投资者最重要的可持续性议题。
2021年，为简化企业可持续发展披露环境，SASB并入了价值报告基金会。
2. 可持续证券交易所倡议
可持续证券交易所倡议是联合国的一项伙伴计划，旨在提供一个全球平台，探讨证券交易所如何在ESG问题上提高绩效，并鼓励可持续投资。它维护着一个ESG披露指导数据库。
3. 国际金融公司的环境和社会绩效标准
国际金融公司的环境和社会绩效标准明确了国际金融公司的客户管理环境和社会风险的责任。这有助于新兴市场提高其ESG标准。
4. 特许金融分析师协会
特许金融分析师协会正在制定一项全球行业标准,使资产管理公司能够清楚地传达其投资产品的ESG相关特征，从而为投资者提供更高的产品透明度和可比性。
5. 纳斯达克OneReport
纳斯达克OneReport简化了ESG数据采集、参与、监督和披露的流程。它还建立了一个ESG数据门户，供上市公司和投资者访问ESG和绩效指标。
6. 温室气体议定书
《温室气体议定书》提供了世界上使用最广泛的温室气体核算标准。这些工具使公司能够编制全面可靠的温室气体排放清单。
世界资源研究所和世界可持续发展工商理事会为其标准制定提供了帮助。
7. 全球报告倡议组织
GRI（全球报告倡议组织）通过为企业提供全球通用语言来传达其影响，帮助企业对这些影响承担责任。
它定义了GRI可持续发展报告的标准。
8. 贝莱德
ESG数据收集了对估值至关重要的因素，而这些因素传统上是不被报告的。贝莱德正在推动行业将全球公认的ESG框架标准化，以建立可持续投资的标准。
9. 穆迪
可持续发展和气候变化是当今全球资本市场抓住机遇和管理风险的基本考虑因素。穆迪提供有关ESG和气候风险以及可持续金融的数据和见解。
10. 金融稳定委员会的气候相关财务披露工作组（TCFD）
金融稳定委员会的气候相关财务披露工作组（TCFD）就公司应披露的信息类型提出建议，以支持投资者、贷款人和保险承销商评估与气候变化有关的风险。
 
八、ESG投资的三个好处
1.回报普遍强劲
一些研究表明，投资于对社会负责的公司实际上可能有助于你的回报，而不是损害。
但另一项研究得出了相反的结论：投资者必须至少放弃一定程度的回报，才能投资于支持ESG的公司。不管怎样，研究表明，ESG的回报仍然具有吸引力。
2. 投资它并不特别昂贵
如果你买的是ESG基金，基金的费用率——投资成本——可能相对较低，具体取决于你买的是哪只基金。
虽然存在比这些基金更便宜的基金，并提供类似投资的强劲回报，但ESG投资者并没有支付巨额溢价。
3. 助公司茁壮成长
ESG投资的部分价值在于，在投资那些可能有助于改善世界、善待员工、关注社会正义或哪怕仅仅考虑所有利益相关者的公司时，人们会“感觉良好”。通过投资ESG股票或基金，投资者可以降低这些公司的融资成本，从而助其实现繁荣发展。

九、中国的ESG投资市场
一方面，在绿色金融和ESG相关投资政策引导下，国内ESG产品逐渐丰富。如致力于清洁技术领域投资的创业投资基金和社会责任主题的基金产品。以银行业和资管业为表率的ESG相关产品规模不断提高，已创新开发ESG指数、ESG理财产品、ESG投资基金、ESG ETF等金融产品。另一方面，机构ESG投资意识觉醒，更多机构积极开展ESG实践。

十、
投资者越来越需要可比较的、标准化格式的高质量ESG数据,以完善他们的评估。重大的数据缺口也依然存在,尤其是当企业未能报告碳排放等重要信息时。
然而，这些挑战并没有影响ESG投资已经从利基兴趣转变为主流金融策略的事实。它体现了一种日益增长的认识，即负责任的投资不仅合乎道德，而且具有坚实的财务意义。
因此，ESG投资可能会继续塑造投资格局，反映出一种更有良知的、更全面的投资方式。